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“对于上游企业，通过基差贸易将价格风险转移到期货市场，贸易商与上游企业从原先的博弈关系转为合作伙伴关系。对于下游企业，基差贸易可以提前锁定利润，减少资金占用，便于企业将精力集中在产销环节。”邵世萍说。以下游企业为例，当企业有稳定的销售订单时，通过锁定原料采购成本就可以实现稳定收益。在基差贸易模式下，贸易商与下游企业签订贸易合同，下游企业在规定时间内完成点价，贸易商在期货市场进行相应的套保操作，进行风险转移。在基差贸易中，部分贸易商还为下游企业提供了“含权贸易”。通过支出一定的权利金，下游企业可以获得锁定采购价格的权利，有效避免了由于后期原料价格上涨导致成本增加的风险。

作为一只指数型产品，华宝中证医疗ETF跟踪“中证医疗指数”，指数代码399989。近期，背靠医药医疗股持续的强势表现，资金扎堆涌入医疗ETF，自9月末以来截至11月18日，医疗ETF规模增幅高达115%，高居同期沪深两市所有股票型ETF规模增幅榜第一名，同时也是四季度至今首只也是唯一规模翻倍的股票型ETF。

电梯运行到9楼，自习室硕大的招牌迎面扑来，却难以让人嗅到书香——招牌下堆着隔壁装修的材料，其他房间大门紧锁，空气里弥漫着些许湿垃圾的味道。电梯转角到底，才能看见一扇小门，挂着黑色的招牌“时不我待自习馆”。难以想象，这样一个小小的自习室，曾在大众点评APP上名列浦东新区文化艺术热门榜第二名，仅次于浦东图书馆。

30岁的陈汀，是上周末刚刚结束的考研大军中的一员。辞职后，他有大半年时间花在自习室里：“我希望自己能重新转换跑道，但这个年纪重新考试压力是很大的。我不想待在家里给家人压力，也不希望他们给我压力。在自习室里至少是我独自承受这些压力。”极少数进入自习室的人，并没有明确目的。37岁的彭雨第一次到自习室，管理员曾好心提醒他附近小区停车便宜。他比预计时间迟到了近半小时——附近小区紧靠居民运动设施的车位没法停进他过大的奔驰GLS。

在产业结构严重依赖投资我们制造业占比高，服务业占比低。我们把这个服务业再展开来细看一下。左边这张图显示，除了交易仓储和金融业之外，其他所有服务行业占GDP比重都是中国较美国更低。为什么去年7月份金融工作会议之前经常有一个论调，我们金融业这几年发展过快了。但如果对金融业再划分为银证保三类，可以看到中国银行业增加值占GDP比重是美国2倍，远远高于美国，但是证券业和保险业只有美国的三分之一。这样的不平衡预示保险行业反而是一个巨大的机遇。

虽然三类城市的同比增速相差不大，但结合今年前11个月的土地储备同比数据走势来看，一线城市和三四线城市的土地储备市场波动更加明显，一定程度上体现出2018年房地产市场的整体热度分布情况。数据显示，今年前11个月中，4个一线城市的土地储备同比增速在6月份达到了全年的最高点35.8%，随后快速降至10月份的9.4%，11月略微有提升至14.3%，但处于全年前11个月中的倒数第二低点。