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过去A股的封闭状态、小盘稀缺、新股饥饿营销、炒壳游戏、游资机构恶炒等因素，造成大部分中小盘股估值过高。近几年，在监管层的大力治市下，A股市场生态开始重塑，壳资源价值开始瓦解，现在正处于估值回归过程中。其三，中弘股份退市，对热衷高送转的上市公司是一个警示。2011年至今，中弘股份玩了四次高送转，而且2015年出现了一次填权成功。公司市值也不断膨胀，高送转让上市公司尝到了甜头，也最终吃了大亏。正像投资者评论的，中弘股份热衷高送转，如今恶果终于体现，亲手挖了个大坑把自己埋了。

点击图片查看荣耀Play详细资料荣耀Play采用了6.3英寸2340x1080分辨率的异型刘海屏，屏占比为89%，搭载华为麒麟970处理器，运行内存为4GB，机身存储64GB，电池容量为3750mAh，支持9V/2A快充，半小时可充电35%。值得一提的是，荣耀Play是首款采用EMUI 8.2的机型，并且依然使用了金属背部材质以提升散热效率。荣耀Play搭载首发华为“突破性技术”—GPU Turbo，官方称是一项革命性的软硬协同图形加速技术，可以让手机的图形处理效率提高60%。SOC能耗降低30%，在畅玩热门游戏时，都可以满帧运行。

当史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）回到苹果时，他做了内部架构清理。乔布斯用自己公司（就是当年的Next computer）的人取代了所有的高管。我是那些被解雇的人之一，那时候我是苹果公司的副总裁，这头衔就意味着你得走人。我不怪乔布斯，苹果公司当时真的有问题，重新开始并不是一个坏主意。但是，当乔布斯看到乔纳森在设计团队中所做的工作，那些在仓库里奄奄一息的作品时，他立刻看到了那些闪亮点和潜力。乔纳森总是才华横溢，富有创造力。而乔布斯把这变成了苹果最重要资产之一。其余的都是历史。

作为一名顶着名校光环的高材生，为何会毅然选择荆棘丛生的创业之路？陈智轩坦言：“大学期间我有去过一些中等规模的科技公司工作过，但是发现这些并不是我自己想要的。我希望将自己掌握的知识为这个世界带来一些改变，通过技术手段提高人们的生活质量。”陈智轩所说的改变就是建立一个自助平台，让人们通过催眠治疗来减轻焦虑或抑郁的心情。他的搭档兼学长陈棨豪是一位专业的临床催眠治疗师，从小便对心理和催眠学感兴趣，大二时决定修读催眠治疗师课程，并考获美国国家催眠师公会注册催眠治疗师证书，在课余时间为他人进行催眠治疗。两人自2017年起成立团队一起工作，学长负责设计内容如催眠录音、营销推广，而陈智轩则负责开发软件。

从研发投入来看，2016年-2018年（简称“报告期”），公司研发费用分别为1675.09万元、1713.97万元以及1959.66万元，占营业收入比例分别为3.77%、3.79%以及4.04%。针对报告期内研发投入总额相对较低，公司解释称，公司积极开展与高校和科研院所的技术合作。由于项目研发前期公司仅需向合作方支付基础研究经费，上市后再与合作方进行收益，故报告期内公司研发投入总额相对较低。但随着临床研究的逐渐开展，公司研发投入将大幅度增长。公司已进入临床一期的抗抑郁新药JJH201501报告期内累计投入达近2000万元，抗肿瘤新药JJH201601报告期内累计投入也已超过500万元。

综合分析，期指总持仓缩量分化，市场短线略显观望情绪。从净空数据改善和主力席位多空变化看，多方略微占优，预计市场继续下行的空间有限。IC净持仓不断改善，说明反弹的动能正在不断积累。（作者单位：中信期货）责任编辑：张瑶据韩国《亚洲日报》7月12日报道，韩国6月进出口物价时隔五个月环比双双下跌。