主打教师诱惑汤姆

总体来看，2019年随着经济的回稳，宏观政策相继微调，但稳增长、防风险双底线思路未改。在经济持续变革背景下，如何看待当前中国整体信用风险？融资平台、民营企业等结构性信用风险将如何演绎？信用结构性分化将给债市投资带来哪些机会与风险？由中诚信国际信用评级有限责任公司和穆迪投资者服务公司共同主办的“2019年中信用展望研讨会”将以“中国信用市场：经济变革与信用分化”为主题，为市场投资者提供基于风险视角的分析与观点。

【CNBC记者】：商务部觉得中美未来贸易关系会越来越紧密还是会越来越分开？中国国内的公司有些受到贸易摩擦影响，有的没有受到影响，商务部有什么样的研究？【高峰】：我先回答第二个问题，此次美方挑起的贸易摩擦，对中美双方企业都造成了不同程度的影响。就中方企业而言，从总体上看，影响有限，风险可控，主要是对部分外向型企业造成了不同程度的影响。对于产品竞争力强、可替代性较小的企业，可以说影响不大；对于产品竞争力较弱、具有一定可替代性的企业，主要是成本增加、订单减少的压力，个别企业面临着停产转产、工人失业等风险。目前看，大部分企业对于应对挑战还是充满信心的，各级政府也会采取积极的措施，帮助企业和职工应对可能出现的困难。

二是投资者对于民营企业仍保持相对谨慎的态度，民企和国企的融资情况持续分化，并且不同资质的企业信用利差也呈现分化状态。今年前5月，民营企业所发行的信用债规模仅有4000多亿元，在信用债发行总规模中占比不到10%。此外，民营企业的净融资额持续为负，且缺口有所扩大。从信用利差表现来看，自2018年末以来，虽然信用利差普遍呈现波动式下行态势，但是不同属性的企业表现仍然是分化的，其中民营企业信用利差中位数水平持续维持在300bp以上，地方国企中位数在125bp左右，央企在100bp以内。从民企与国企间的融资成本差值来看，尽管今年1-4月两者间利差小幅收窄，但均值水平仍然达到200bp左右，比2017年的平均水平高约100bp。而进入到5月份，民企与国企间的融资成本利差又继续走扩，反映出市场对民营企业的担忧。

在浙江萧山，庞青年还引来国有企业贷款“输血”。2016年的一份杭州江东工业园区投资开发有限公司与青年莲花的法律纠纷裁定书显示，中国银行受杭州萧山国资公司委托，曾向青年莲花发放贷款7.6亿元，青年汽车集团承担连带责任保证。但青年莲花自2013年12月起开始欠息，最后当事双方走上法庭，青年莲花进入破产程序。

去年，温州媒体回访当年参与走私的老人们，一位黄姓渔民说，当年在公海上被军舰追着跑的人。很久之后才意识到，“我可能是在走私吧”。常春藤名校毕业的黄峥，反应比黄老伯还慢一拍。当有记者问到腾讯扶持的时候，黄峥说腾讯没帮我。如果他的办公室里如果没有摆满QQ公仔，这个回答会更有说服力的。

“大型配资公司从事配资业务的信托计划母账户由于规模较大大，单只产品规模最少都不低于1.5亿元，与券商合作时交易佣金较低，一般为0.03%，但是配资公司给到投资者交易时收取的佣金很高，为0.10%-0.3%。”一位曾参与过配资的投资者表示。据业内人士透露，配资公司从事配资业务主要盈利点有四方面：一是赚取配资利差。通过从银行批发优先资金，成本为年化6%的利息（平均每月资金成本利率为0.5%），如果通过分仓子账户直接配给投资者利息一般为月息1.0%-1.2%，即年化12%-14.4%，保守综合利率全部按照最低的12%来算，配资公司的年化利差也有6%。如果通过代理渠道配给个人投资者，配资公司给代理公司的资金成本为年息9%，该模式下，年化利差为3%。