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站在当前位置，对于国内债市而言，宽松外部环境整体利多，“经济下+货币松+汇率稳+风险偏好下”的格局仍在演绎，我们继续维持2019年债市走势呈三阶段的判断，继续看多第二阶段5-8月的债市表现。信用部分7月中高等级地产债净融资额上行，融资收紧将进一步推动行业集中度提高。5月以来地产融资政策全面收紧，整治资金违规流向地产，特别是前融，部分“地王”债券及ABS融资将收紧，监管机构也开始要求控制地产贷款额度，信托要求地产下半年信托规模不得超过6月末的规模，房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。受政策收紧影响，市场对地产企业融资开始担忧，行业利差从5月底开始上行，6月地产行业净融资额明显下行。但整体来看，我们认为信托全面收紧的影响或最大，特别是项目质量偏低、对信托融资依赖较高的中小房企；公开债及ABS收紧对部分前期拿地较激进的主体影响较大。而对于经营稳健，布局一二线为主的大中房地产主体来说，一方面一二线销售回款好于三四线，另一方面建安支出压力较小，合规开发贷、海外债续作压力不大，竞争优势愈发明显，行业集中度有望进一步提高。此外，从7月至今债券市场融资来看地产行业净融资额从6月的-56亿回升至88亿元，其中AAA、AA+及AA主体净融资额分别为93、47亿元及-51亿元，等级分化加剧。

疫情期间，马蜂窝平台的数据显示，消费者关于酒店退改业务的来电咨询量最高，其次是交通与旅游产品。整个春节假期，最高来电量发生在1月23日，是日常平均话务量的20倍。如果不考虑因疫情导致的退订情况，马蜂窝在春节期间的订单量同比去年上涨30%左右，目前平台上的退订量已达百万级。

智飞生物：推第二期员工持股计划智飞生物（300122）6月4日晚间披露第二期员工持股计划（草案），员工持股计划的参加总人数不超过800人，筹资总额不超过3.5亿元。员工持股计划设立后，将委托专业机构设立信托计划进行管理，信托计划募资总额上限为7亿元，将按照不超过1：1的比例设置优先级份额和劣后级份额。员工持股计划认购信托计划的全部劣后级份额。

有钱人总是有办法的。2010年摇号时，首都功能核心区人民可以再买一辆车，生态涵养发展区的人民，明明不污染也不堵车，却被自己的钱包限购了。如果以拥堵费代替限购，远郊人民确实可以买车了，用车门槛却被大大提高，仍然不能完全享受有车的便利。伦敦的拥堵费是每天10.5英镑，以工作日测算全年大约是2500英镑的水平，伦敦的人均可支配收入是34200英镑，拥堵费占比7%，按照国际通行标准，人均交通成本占到人均可支配收入的8%是极值（不包含基本养车费用）。

自动体外除颤仪（AED），能够自动分辨心脏骤停是否由室颤或无脉性室速引起。如需除颤，它可以提供高能量电流，进行电击除颤而完成抢救，帮助发生恶性心律的病人恢复心律，是抢救呼吸、心脏骤停病人的“利器”，被称为“救命神器”。在公共场合有时会出现因呼吸、心脏骤停的人，对于这种情况，是非常需要进行及时救治的，而AED便是及时救治的关键，在最佳抢救时间的“黄金四分钟”内，对患者进行AED除颤和心肺复苏，有很大的几率能够挽救生命。

报告期内，公司应付账款和应付票据占总负债比分别为71.96%、74.68%、71.95%和77.99%，整体呈现上升态势。从短期上来看，南极光在利用供货商的产生应付账款和应付票据去经营自己的业务，这种方式的“借款”借不用付利息，可以在一定程度上缓解资金压力。但长期看通过供应商信用欠款这种方式解决营运资金缺口并不能实际解决南极光目前的高负债问题。