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中国的芯片技术我觉得有几个难点，首先中国的芯片公司大部分是单一产品公司，单一产品公司从长远来看回报是有问题的，因为生命周期很短，很快就下降到平均水平。因为前期投入很大，研发人员、流片都是很高的成本，公司的估值都不高，它不像腾讯、阿里市值四五千亿美金，芯片最成功的上市公司也就是10-20亿美金。对VC来说，投入和回报是不成比例的。

中兴被美国制裁事件的背景是3月23日开始的中美贸易战，中兴此时的困局也引发了投资人的广泛讨论。一些投资人表态未来将加大对于底层芯片的投入和研究，而另一些VC投资人却对此持谨慎态度。为何过去中国没有诞生好的芯片公司？对于投资人来说，过去是否忽略了技术创新的投资机会？VC是否适合参与芯片投资？如何更好利用资本力量发展芯片行业？

澜起科技发行市盈率 ：40.12倍发行市值：280亿元研发占比 ：15.74%半年报预计盈利：5亿元热门指数：★★★★★公司相关研报30篇，券商估价30.00元-35.25元/股主营业务是为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案的澜起科技，招股书显示，公司是目前全球市场中可提供内存接口芯片的厂商共有三家之一。公司上半年业绩表现继续呈现高增长。2019年上半年预计实现归母净利润4.2亿~5亿，同比增长32%~58%。2018年公司研发投入占比营收高达15.74%。公司发行市盈率40.12倍，发行后总市值为该行业最高280亿元。

根据中投证券2018年报，截止去年底，公司设有证券营业部 206 家，分布在全国 28 个省、自治区、直辖市和 5 个计划单列市，有分公司10家。作为一家全牌照的证券公司，中投证券广泛及完善的营业部网络、广大的客户基础补齐了中金公司在个人零售客户经纪业务上的短板。2018年，中投证券经纪业务（包括证券经纪和财富管理业务及期货业务）实现营业收入30.62亿元，同比下降 16.73%，占公司总营收的比例超9成。

除了药品，市面上的多数润喉糖属于糖果。香港中文大学中医学院教研诊所副主任梁晶博士指出：“若单以药材饮片的角度来看，枇杷叶、川贝、薄荷、桔梗、桔红、甘草、蜂蜜等常见药材，均在喉咙痛病人的处方中常配伍使用，有一定理气化痰、润肺利咽的作用。然而，由于这些润喉糖的成分经过提取，很难简单评估产品的疗效和安全性。”

同时，小米公司也在申报材料中对CDR的诸多风险进行了揭示：包括CDR市场价格大幅波动、CDR持有人权益被稀释、港股价格变动影响CDR价格、法律和权利差异性、分红派息及行使表决权特殊安排、信息披露监管差异性、境内判决无法强执、存托协议约束、CDR退市等九大方面。