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风险提示政策长期不确定性；中美关系长期冲突加剧团队介绍宋雪涛|宏观团队负责人美国北卡罗来纳州立大学经济学博士，中国金融四十人论坛（CF40）特邀项目研究员，著有多篇学术论文、人民银行工作论文、CF40系列丛书等。李雪牛津大学金融经济学硕士，主要负责国内宏观和产业经济研究。

责任编辑：张岩亚洲股市周三下滑，受美股下跌拖累。美国长期国债收益率大跌，加上贸易疑虑重燃激发投资者对全球经济增长的担忧，美股周二重挫。美国国债收益率曲线趋平，引燃对经济衰退的担忧，打压了全球股市。MSCI明晟亚太地区（除日本）指数跌1.4%。香港股市恒生指数下挫1.5%。中国股市沪综指跌0.4%。

30日下午，日本外相河野太郎在接收采访时表示，《日韩请求权协定》是日韩建交以来，基于两国的法律制定的。此次判决是基于韩国单方面的法律，这从根本上损坏了《日韩请求权协定》。韩方没有考虑贯彻执行法律管辖的国际社会常识。日本首相安倍晋三在接受采访时也表示，在1965年两国签署的《日韩请求权协定》中已经完全且最终的解决了劳工问题。此次判决并没有根据国际法来进行判断。

人口多是中国最大的国情，这话一点没错。中国和中小规模的发达社会没法比，与同样超大规模的印度我们又不愿意比，那么我们就和谁都不比了。不过我们要清楚，中国的超大规模意味着很多天然优势，尤其是在它上升时，给了中国人平均更大的舞台和更多可能性。同时维持它的秩序和运转也意味着需要更强的规则和凝聚力。中国是个超级重力场，它与一些很小的国家比起来，相当于木星和小行星甚至陨石的区别。我们愿意不愿意，在这个重力场长大，就会一生被它吸附住，就算是出国移民了，也做不到真的脱胎换骨。

硬件领域，当前的中国制造已经具有一定的自主研发实力，并能在一些产业做到创新迭代正在不断做大做强，从一个追赶者、后进者逐渐转换为创新者、领先者。在靠近消费端的消费电子、家用电器、汽车等制造业领域，自主品牌出现了明显的研发创新能力和制造升级能力，比如小米大疆、格力美的、吉利比亚迪等。在人工智能、移动互联网、生物科技、新能源等新经济领域，中国制造也开始成为创新引领者（比如科大讯飞，蚂蚁金服，滴滴摩拜，华大基因，旷视商汤等）。

根据财务省针对法人企业的统计，全产业（除金融和保险行业外）经常项目利润在2013年度达到59.6万亿日元，时隔7年再创新高。此后，这一数字连续五年被刷新，到2017年度已经扩大到83.6万亿日元。在良好业绩和人手短缺的双重作用下，有效求人倍率（劳动力市场在一个统计周期内有效需求人数与有效求职人数之比——本网注）也超过泡沫经济时代的高水准。