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中国经济运行平稳结构性改革效果显著2019年上半年，我国经济运行的情况总体平稳，经济出现了有序复苏的良好局面，财政总体形势保持平稳。2019年第二季度GDP增速从一季度的6.4%小幅回落至6.2%。我们预计，2019年下半年中国经济增速将稳定在6.2%左右，稳中向好，主要假设为：房地产投资累计同比增速维持在8%左右；基建增速提升2至3个百分点；社会零售总额增速维持在8.5%左右；出口增长不失速。短周期而言，中国经济增长处于企业库存和利润周期的底部区域，建设高质量的经济增长将是未来的重中之重，我们呼吁供给侧改革2.0版本。

如果京东要想破局的话，必须改变自我的格局，敢于变革和创新，可以从两条方向突破。一是大胆地布局数字化新业态，敢于跨界向智能化、大数据、云技术、物联网等方向布局，加快企业数字业务转型升级，开创新的蓝海，继续实现外延式增长；二是敢于内部管理变革与创新，加快数字化管理转型升级，从管理创新出效益，提高核心竞争力，从而实现企业持续性发展。

在消费上，要适度扩大内需，适应拓展国内市场要求，促进消费供给升级，更大释放消费潜力。在投资上，政府要提高资金使用效率，降低民间投资准入门槛，着眼补短板、调结构、增后劲的有效投资，带动扩大社会投资，推动经济发展和改善民生需要、具备条件的重大项目抓紧开工建设，尽早发挥效益。

政策及时雨事实上，上述企业人士所提及的降低资金成本以及为银行补足资本金的需求，正是此轮三次会议给出的金融服务实体的政策方案。9月4日的国常会议强调，要加快落实降低实际利率水平的措施；要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体特别是小微企业的支持力度。

多盘降价优惠幅度高达20%距离“史上最严”调控政策一年有余，这无疑相当于给广州楼市浇上一盆冷水——房价上涨动力熄火，成交量萎缩。据“镁刻地产”记者（以购房者身份，下同）实地调研多个楼盘发现，近半年广州部分楼盘价格开始松动，多盘以特价房之名行降价之实，降幅在10%-20%不等。

央行强调，这两次降准置换MLF，只是流动性工具相互替换，尤其是10月的定向降准，考虑到与税收期形成的对冲，流动性的总量基本没有变化，只是优化了结构。此外，定向降准置换MLF增加了长期资金的供给，有利于增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，增强经济内生增长动力。况且，商业银行从央行借入的MLF要支付相对较高的利率，而法定存款准备金的利率又极低，是故，降准置换MLF还在一定程度上降低了商业银行的资金成本，进而有利于降低市场利率和企业融资成本。从这两个意义上说，定向降准置换MLF构成了供给侧为主线的货币政策的一部分。