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在普华永道的审计意见中，天马股份存在疑问的事项超过20亿元，其中包括6.66亿元货款预付款，2.1亿元投资款，还有价值十几亿元的投资基金合并审计问题。同日，天马股份披露，公司和控股股东、实际控制人及董事长徐茂栋被证监会立案调查。随后，天马股份变成了*ST天马。

从宏观背景看或许更能管窥一二。根据央行数据显示，2018年的第一季度，实体经济从金融体系获得的资金额为5.5亿元，减去住户贷款，得出企业的融资额约为3.8万亿元，比起2017年、2016年同期直接锐减了0.96万亿元、1.63万亿元。“2018年以来金融严监管加强，银行等金融机构流动性在收缩，给企业做接续偿还债券的资金已经切断后，企业资金端偿还债券时出现问题，所以会出现目前市场的一些违约潮现象。”东方证券首席经济学家邵宇对经济观察报记者表示，资管新规之前金融机构已经开始在做一些降杠杆的动作，资管新规出来后，金融机构开始加大力度开始执行降杠杆。

“连环违约就是这样，前面的无法兑付就会影响后面债券的付息情况。我们在2016年帮丹东港做了这笔发行，谁在一开始就知道这家企业会违约啊，若都知道哪家企业有问题，券商都去做信评好了，不做发行了，若都有预知未来的本领，或许市场上根本不会有违约债券。”上述人士对经济观察报记者如是说道。

对此，该基金在半年报中直言，“考虑到通胀周期和非洲猪瘟疫情的巨大影响，我们认为猪价确定性上涨，在养殖业板块有较大的配置权重。”需要指出的是，由于猪肉股二季度出现回调，部分买在高位的基金并未从中获益，但是仍然做出了加仓的动作。融通新蓝筹基金半年报显示，二季度份额净值增长为-4.76%，而当期除了加仓东方财富（300059.SZ）等金融股外，重点便放在了养殖板块。该基金经理张延闽表示，“二季度主要的相对负收益来自4月份清仓了白酒，加仓了农业养殖板块，这部分置换导致的正负损失较大。”

智云股份称，截至2月28日，公司累计以集中竞价交易方式回购1071.72万股股份，占公司目前总股本的3.7142%，支付总金额1.21亿元。苏宁环球则称，截至2月28日，公司以集中竞价方式累计回购股份数量为1.41亿股，约占公司总股本的4.6601%，支付总金额4.53亿元。苏宁环球表示，公司后续将根据市场情况继续实施本次回购计划。

与现代汽车有着相似处境的还有法国标致雪铁龙汽车集团（PSA），该公司2019年第三季度营收为155.79亿欧元（约合人民币1221.52亿元），同比增长1%。其中，汽车业务部门实现营业收入118亿欧元（约合人民币925.21亿元），同比增长0.1%。但PSA在中国市场前三季度销量仅为9.1万辆。