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我和管金生很熟悉，关于最后8分钟交易算与不算，那天晚上我们发生严重争执。如今管金生想把自己当年的冲动形容成一个悲情故事：由于权贵资本中经开（中国经济开发信托投资公司）的内幕交易，遵循市场规律的管金生英雄气短，他本应更加波澜壮阔的人生，被“中国证券市场最黑暗的一天”改写成了8年铁窗。这是有问题的。他当年确实违规了，我至今坚定地认为交易所不能鼓励违规操作。

这两年我们交易所的发展非常快，我们新的理事长以前是银联的总裁，到任后在之前的基础上，他又提出了我们交易所未来发展的目标，一个是市场化，一个就是国际化。这是决定我们交易所未来能不能做得更好，能不能走得更远，取得更大成就的一个战略性的目标。市场化就是我们一定按照市场规律来办事，不能有太多的行政上的干预，那会背离市场；国际化是我们要博采众长，把境外的机构都纳入到我们市场来参与交易。

值得注意的是，碧桂园深度布局粤港澳大湾区，截至2018年末，集团位于大湾区内的权益可售资源的建筑面积超过2544万平方米，权益可售货值达到3721亿元，储备领先同行，开发价值巨大。机器人、农业等多领域开花在地产发展日趋稳健之后，碧桂园开始思考未来的布局。

一是风控环节，已建立智能风控体系涵盖贷前、贷中、贷后全流程；二是营销环节，已打造“千人千面”智能营销体系；三是服务环节，提升用户体验和提高复借率。图2：金融科技在消费金融的主要应用领域整体上，各类行业主体也在不断完善金融科技投入与布局，达到内外兼修。资金投入方面，商业银行体量庞大、资金雄厚，从而有实力从内部孵化金融科技，其研发资金支持大多在10亿元以上。消费金融公司与其他互联网机构也不断增加资金投入，规模不抵银行，但每年投入也超亿元。

从溢价角度看，市场也已较热。我们通过价格的比较来衡量目前市场的热度：第一，看分级基金B溢价率。分级基金的B份额可以在公开市场交易，因此B份额有两个价格指标，一是在二级市场上的交易价格，二是该份额的实际净值，价格和净值的差额除以净值就是溢（折）价率，而当市场较热时，溢价率往往会走高。我们以沪深300B基金为观察指标，沪深300B的五日平滑溢价率从2月底以来显著上升，从最低的4.6%上升到目前的10.8%，2012年以来该溢价率的高低点分别为-5%和43%，目前该溢价率位于两年来高位，与上一轮牛市相比，目前的溢价率等价于15/04-15/05即牛市第三阶段泡沫疯狂期的水平。第二，看次新股相对行业的溢价。当市场较热时，一些新上市的个股往往会相对行业获得更大的估值溢价。我们以市场热议的中信建投和中国人保为例来看目前市场的热度。中信建投18年6月上市后其PE相对券商行业一直稳定在1倍左右，PB相对行业约在1.3倍左右，但是进入19年3月，其PE相对行业的比值冲高到1.8倍，PB比值冲高到2.5倍，均创上市以来新高；中国人保18年11月上市后其PE相对行业一直稳定在0.7倍左右，PB相对行业约在1倍左右，但是19年2月中以来，其PE相对行业的比值冲高到最高的1倍，PB比值最高到1.4倍，均创上市以来新高，但是最近一周中国人保估值开始回调，其PE相对行业的比值已回落到0.8倍，PB比值回落到1.1倍，基本接近正常水平。因此从基金溢价与新股溢价的角度看，目前市场热度也处在较高位。

这两年上海市政府也特别支持我们。刚开业那会儿，我们是借用外汇交易中心大楼办公，就是中山东一路15号，2008年下半年，才迁到现在的办公地点。你可以看到我们现在办公条件不好，很小，都挤在一起。去年在上海市人民政府和区政府支持下，我们拍了块地，在黄浦江边上，要建一座真正属于我们黄金交易所自己的大楼，有了扎实的基础，在硬件上我们也能提供更好的服务，展翅高飞。我们的近期目标就是把这个楼要建好，建好以后把我们的业务发展好，然后最终形成我们上海金的品牌，让更多的人参与这个市场，了解这个市场，发展这个市场。