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四、海外经济美国2季度实际GDP年化环比增长录得4.1%，不及预期4.2%，但已经是2014年以来最高水平，GDP环比上涨的主要贡献来自消费和出口。2季度消费环比年化增速提升3.5个百分点至4.0%，减税对消费的提振开始逐步显现，消费的跳升也与中美贸易摩擦预期下居民提前购物有关。同样受贸易摩擦影响，美国企业提前出口迹象显著，食品农产品出口增速大幅提升，带动出口整体上行。往后看，减税和基建的对经济的刺激仍将持续，但中美贸易摩擦可能会对美国经济产生小幅拖累，二季度经济增速可能是年内高点。

其中，央行购买黄金投放货币对货币总量增长的贡献是非常有限的：1999年末为12亿元，2007年末为337亿元，2009年4月增长到669亿元，2015年6月增加到2094亿元。之后不断增长，到2016年末达到2541亿元并保持至今。基础货币投放扩张最猛的是央行购买外汇储备物形成的外汇占款。1999年末为1.45万亿元，2007年末为11.52万亿元，2014年末为27.07万亿元（2014年6月达到顶峰，为27.35万亿元，之后开始下降），2016年末为21.94万亿元，2017年末为21.48万亿元。

险企尴尬处境AB面依据现行《保险法》，如果过了“犹豫期”，保险消费者若申请退保，一般仅能退回现金价值。而不少长期型保险在前几年，现金价值很低，例如某些长期寿险保单，首年退保的话，现金价值部分可能不足保费的四成。正常渠道退保损失较大，也给退保行业从业者带来了生意机会。

这种人力政策的后果是，即便每个部门年度都有人事优化的计划，但大部分被优化的员工去了其他部门。集团的整体人数仍在不断膨胀。公司内，做事的逻辑仍然是跑马圈地的风格。经常有下属向徐雷建议：某个业务背后，将有万亿级的市场，我们一定要去占领。“但在万亿的市场背后，我们有能力占领多少，又如何获得，基本说不清楚。”

如果中国不能吸引大量外汇流入并集中转换成为央行外汇储备，就很难在东南亚金融危机爆发后帮助香港成功阻击国际炒家对港币的做空，也很难想象在2014年下半年开始，央行外汇储备在2年半时间内减少近1万亿美元将如何应对。当然，有人认为，央行大量购买外汇，相应投放基础货币，势必造成货币总量的大幅扩张，可能损失货币政策的独立性。这实际上是对货币总量变动因素的片面理解。由于货币总量的变化不仅受到基础货币的影响，同时还受到货币乘数（货币派生程度）的影响，在基础货币扩张的同时，有效压缩货币乘数，不一定必然造成货币总量的成倍扩张。

于是，杨礼渊带上家人，联系石场，拉了四车石材到流米寺，并聘请工人对受损的石梯进行修复。为确保施工质量和施工安全，他还经常邀请村干部来现场查看监督。杨礼渊说，父辈给自己取了一个含“礼”的名字，要自己时时谨记“礼”，然而因务工疏于管教，让孩子在流米“失礼”，这段石梯将会把“流米礼”牢牢刻在他和孩子心间。